صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم المفهرسة
يوفر ETF للأسهم المفهرسة للمستثمرين تنويع صندوق المؤشرات بالإضافة إلى القدرة على البيع على المكشوف والشراء بالهامش وشراء سهم واحد فقط لأنه لا يوجد حد أدنى لمتطلبات الإيداع ،ومع ذلك ، ليست كل صناديق الاستثمار المتداولة متنوعة بشكل متساوٍ ، قد يحتوي بعضها على تركيز كبير في صناعة واحدة أو مجموعة صغيرة من الأسهم، أو الأصول التي ترتبط ارتباطًا وثيقًا ببعضها البعض.
توزيعات الأرباح وصناديق الاستثمار المتداولة
على الرغم من أن صناديق الاستثمار المتداولة توفر للمستثمرين القدرة على المكاسب مع ارتفاع أسعار الأسهم وهبوطها ، إلا أنها تستفيد أيضًا من الشركات التي تدفع أرباحًا، توزيعات الأرباح هي جزء من الأرباح التي تخصصها الشركات أو تدفعها للمستثمرين مقابل الاحتفاظ بأسهمهم، ويحق لمساهمي ETF الحصول على نسبة من الأرباح ، مثل الفوائد المكتسبة أو توزيعات الأرباح المدفوعة، وقد يحصلون على قيمة متبقية في حالة تصفية الصندوق.
صناديق الاستثمار المتداولة والضرائب
تعتبر ETF أكثر كفاءة من الضرائب من الصناديق المشتركة لأن معظم عمليات الشراء والبيع تحدث من خلال التبادل ولا يحتاج راعي ETF إلى استرداد الأسهم في كل مرة يرغب فيها المستثمر في بيع أو إصدار أسهم جديدة في كل مرة يرغب فيها المستثمر في الشراء، ويمكن أن يؤدي استرداد أسهم الصندوق إلى فرض التزام ضريبي ، لذا فإن إدراج الأسهم في البورصة يمكن أن يقلل تكاليف الضرائب، وفي حالة الصندوق المشترك ، في كل مرة يبيع فيها المستثمر أسهمه ، يبيعها مرة أخرى إلى الصندوق ويتحمل التزامًا ضريبيًا يجب أن يدفعه المساهمون في الصندوق.
تأثير سوق صناديق الاستثمار المتداولة
نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة أصبحت شائعة بشكل متزايد لدى المستثمرين ، فقد تم إنشاء العديد من الصناديق الجديدة ، مما أدى إلى انخفاض أحجام التداول بالنسبة لبعضها، ويمكن أن تؤدي النتيجة إلى عدم قدرة المستثمرين على شراء وبيع أسهم صناديق الاستثمار المتداولة ذات الحجم المنخفض بسهولة.
صناديق الاستثمار المشتركة
ظهرت مخاوف بشأن تأثير صناديق الاستثمار المتداولة على السوق وما إذا كان الطلب على هذه الصناديق يمكن أن يضخم قيم الأسهم ويخلق فقاعات هشة ،وتعتمد بعض صناديق الاستثمار المتداولة على نماذج المحافظ التي لم يتم اختبارها في ظروف السوق المختلفة ويمكن أن تؤدي إلى تدفقات داخلية وخارجية شديدة من الصناديق ، مما يؤثر سلبًا على استقرار السوق.
أفضل صناديق الاستثمار السعودية 2022
منذ الأزمة المالية لعبت صناديق الاستثمار المتداولة أدوارًا رئيسية في انهيار السوق وعدم الاستقرار ،وكانت المشكلات المتعلقة بصناديق الاستثمار المتداولة عوامل مهمة في الانهيارات المفاجئة وانحدار السوق في مايو 2010 وأغسطس 2015 وفبراير 2018.
إنشاء صندوق ETF
يتم تنظيم توريد أسهم ETF من خلال آلية تعرف باسم الإنشاء والاسترداد ،والتي تشمل مستثمرين متخصصين كبار يطلق عليهم المشاركون المعتمدون (APs).
أفضل صناديق الاستثمار الأمريكية 2022
عندما تريد ETF إصدار أسهم إضافية فإن AP تشتري أسهم الأسهم من المؤشر مثل S&P 500 الذي يتتبعه الصندوق وتبيعها أو تتبادلها مع ETF مقابل أسهم ETF جديدة بقيمة متساوية، في المقابل تبيع AP أسهم ETF في السوق لجني الأرباح، وعندما تبيع AP الأسهم إلى راعي ETF مقابل أسهم في ETF ، فإن كتلة الأسهم المستخدمة في الصفقة تسمى وحدة الإنشاء ".
الإنشاء عند تداول الأسهم بعلاوة
تخيل أن ETF تستثمر في أسهم S&P 500 ويبلغ سعر سهمها 101 دولارًا عند إغلاق السوق، وإذا كانت قيمة الأسهم التي تمتلكها ETF تساوي 100 دولار فقط على أساس كل سهم ، فإن سعر الصندوق البالغ 101 دولار يتم تداوله بعلاوة على صافي قيمة أصول الصندوق (NAV)و NAV هي آلية محاسبية تحدد القيمة الإجمالية للأصول أو الأسهم في ETF.
أرباح صناديق الاستثمار
المشارك المعتمد لديه حافز لإعادة سعر سهم ETF إلى التوازن مع صافي قيمة الأصول للصندوق، وللقيام بذلك ستقوم AP بشراء أسهم الأسهم التي تريد ETF الاحتفاظ بها في محفظتها من السوق وبيعها للصندوق مقابل أسهم في ETF ،وفي هذا المثال تقوم AP بشراء الأسهم في السوق المفتوحة بقيمة 100 دولار لكل سهم ولكن تحصل على أسهم ETF التي يتم تداولها في السوق المفتوحة مقابل 101 دولار لكل سهم.
عائد صناديق الاستثمار
وتسمى هذه العملية بالإنشاء وتزيد من عدد أسهم ETF في السوق، وإذا بقي كل شيء على حاله فإن زيادة عدد الأسهم المتاحة في السوق سيقلل من سعر ETF ويجعل الأسهم متوافقة مع صافي قيمة الأصول للصندوق.
استرداد ETF
على العكس من ذلك تشتري AP أيضًا أسهم ETF في السوق المفتوحة. تقوم AP بعد ذلك ببيع هذه الأسهم مرة أخرى إلى راعي ETF في مقابل أسهم فردية يمكن لـ AP بيعها في السوق المفتوحة، ونتيجة لذلك ، يتم تقليل عدد أسهم ETF من خلال عملية تسمى الاسترداد، ومقدار نشاط الاسترداد والإنشاء هو دالة للطلب في السوق وما إذا كان يتم تداول ETF بخصم أو علاوة على قيمة أصول الصندوق.
الاسترداد عند تداول الأسهم بسعر مخفض
تخيل مؤسسة ETF تحتفظ بالأسهم في مؤشر Russell 2000 لرأس المال الصغير ويتم تداولها حاليًا مقابل 99 دولارًا للسهم، وإذا كانت قيمة الأسهم التي تحتفظ بها ETF في الصندوق هي 100 دولار لكل سهم ، فإن ETF يتم تداولها بخصم من صافي قيمة الأصول الخاصة بها.
أرباح صناديق الاستثمار في السعودية 2021
لإعادة سعر سهم ETF إلى صافي قيمة الأصول ، ستقوم AP بشراء أسهم ETF في السوق المفتوحة وبيعها مرة أخرى إلى ETF مقابل أسهم محفظة الأوراق المالية الأساسية. في هذا المثال ، يمكن لـ AP شراء ملكية بقيمة 100 دولار من الأسهم مقابل أسهم ETF التي اشترتها مقابل 99 دولارًا. تسمى هذه العملية الاسترداد ، وهي تقلل المعروض من أسهم ETF في السوق. عندما ينخفض المعروض من أسهم ETF ، يجب أن يرتفع السعر ويقترب من صافي قيمة الأصول.
صناديق الاستثمار المتداولة مقابل الصناديق المشتركة مقابل الأسهم
يمكن أن تشكل مقارنة ميزات صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة والأسهم تحديًا في عالم من رسوم وسياسات الوسيط المتغيرة باستمرار، ويمكن شراء وبيع معظم الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة والصناديق المشتركة بدون عمولة.
صناديق المؤشرات المتداولة العالمية ETF
وتختلف الصناديق عن الأسهم بسبب رسوم الإدارة التي يرسمها معظمها على الرغم من أنها كانت تتجه نحو الانخفاض لسنوات عديدة .1 بشكل عام، وتميل صناديق الاستثمار المتداولة إلى أن يكون متوسط رسومها أقل من الصناديق المشتركة.